投资者常见问题

域秀资本   2019-02-14 本文章899阅读

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关于阳光私募

   

1、什么是私募基金?

2、私募基金的安全性?    

3、私募基金的特点?

4、私募基金的投资范围都有哪些?    

5、阳光私募产品的浮动业绩报酬如何提取?

6、私募基金保证收益吗?    

7、我们看到的净值是已经扣除管理费用的净值吗?

8、赎回的时候必须全部赎回吗?能不能赎回...    

9、我要追加投资怎么办?

10、什么样的人合适买私募基金?    

11、如何选私募基金?

12、 购买私募基金要注意什么?    

13、 如何看私募信托合同?

14、随着股市涨跌,我是否要调整私募基金的持有份额?    


1、什么是私募基金


私募基金是通过非公开方式、面向少数机构投资者或者富有的个人投资者等特定投资者募集资金而设立的基金。“阳光私募”并非特指证券类信托产品,在行业的发展过程中,以信托产品、银行理财产品或者以有限合伙基金等合法合规的方式,通过非公开方式向高端投资者募集资金,主要投资于证券市场(不限于证券市场),定期向投资者公布业绩的投资基金都被约定俗成地称为“阳光私募”。

区别于传统的私募基金运作,“阳光私募”的基金成立、相关的信托关系、资金保管关系都受到《中华人民共和国信托法》等相关法律的要求。



2、私募基金的安全性


目前阳光私募基金的运作模式和公募基金基本相同,私募基金公司只负责资金的运营管理,资金由保管人(银行或券商)进行保管,证券由证券经纪人(交易券商)托管,不存在挪用的可能,通过这样的结构可以充分保证阳光私募基金的资金和证券的安全。



3、私募基金的特点


1) 购买门槛较高。仅对合格的机构和个人投资者私募发行,不在公开场合发售,也没有公开的推广;同时,其起点金额较高,每份投资一般不少于100万。

2)收取20%超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。

3) 追求绝对正收益:私募基金管理人的利益和投资者的利益较为一致,主要原因是私募基金的固定管理费很少,主要依靠超额业绩费生存发展,而超额业绩费是在净值每次创出新高后才可提前的,因此,只有投资者赚到钱,私募才能赚到钱。所以私募基金需要追求绝对的正收益,对下行风险的控制相对严格。

4) 股票的投资比例灵活:在0-100%之间,可称之为“全天候”的产品,可以通过灵活的仓位选择部分或全部规避市场的系统性风险。

5) 操作灵活:目前阳光私募基金规模通常在几千万至几个亿,同时对行业集中度,持股集中度的要求远较公募宽松。相对于公募,其总金额比较小,操作空间大,可以集中持仓一两个行业,及5、6只股票,更有利于基金经理主动管理能力的发挥。

6) 流动性有限制:一般有6-12月封闭期:阳光私募基金多有6到12个月的封闭期,客户在封闭期中赎回受到限制或需要交纳3%左右的赎回费,但之后通常可免费赎回。


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4、私募基金的投资范围都有哪些?


目前而言,私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、开放式基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定可以投资的其他投资品种。实际运作中,私募的投资集中在股票、交易所和银行间债券等。



5、私募基金由谁监管?


阳光私募产品将针对净值创新高的部分提取浮动业绩报酬。例如,产品初始发行面值为1元:

1)若第一个估值基准日扣除当期管理费和保管费之后,产品单位值为1.2元,则针对(1.2-1)=0.2元部分提取业绩报酬;

2)若第一个估值基准日扣除当期管理费和保管费之后,产品单位值为0.98元,则不收取业绩报酬;若至第二个估值基准日扣除当期管理费和保管费之后,产品单位值为1.06元,则针对(1.06-1)=0.06元部分提取业绩报酬。



6、私募基金保证收益吗?


私募基金不保证收益。目前私募基金主要投资于证券市场,所以私募基金和公募基金一样不保证收益。



7、我们看到的净值是已经扣除管理费用的净值吗?


私募基金公布的净值已经扣除固定管理费、银行托管费、律师顾问费等其他费用,尚未扣除基金管理人的业绩报酬。



8、赎回的时候必须全部赎回吗?能不能赎回部分?


私募基金赎回时可以不必全部赎回。如进行部分赎回,赎回部分一般不小于10万,赎回后留存市值必须是私募基金要求的最低金额(通常为100万),否则必须全部赎回。


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9、我要追加投资怎么办?


私募基金可以追加投资,不同的产品最低追加的资金不同,具体可参见每只产品的资产管理合同。追加资金按照申购日的净值计算份额。



10、什么样的人合适买私募基金?


私募基金主力投资品种是交易所和银行间市场的股票及债券,一般最小购买资金要求100万,封闭期在3到12个月,封闭期后每周、双周或每月开放一次,因此比较适合资金量大,对资金流动性要求不高,并具有一定抗风险能力的投资者。



11、如何选私募基金?


私募基金的选择可以从以下几个方面考虑:

1)了解自身需求。您可以在理财顾问的帮助下,厘清您的投资目标、投资周期、风险承受程度等。

2)了解私募基金。可遵循4P法则:

- Platform平台:考察公司综合平台实力,股东及人力素质,以及公司的发展目标、理念等;

- People管理人:考察基金经理素质和风格,投研团队整体水平、稳定性及敬业程度;

- Process决策流程:考察公司投资决策流程及流程;

- Performance业绩表现:考察投资业绩及业绩评价。

3)构建投资组合。根据您的个人情况及市场情况,为您选择合适的私募基金,构建组合,并在未来根据您个人情况、市场情况及私募本身的变动,帮助您跟踪并及时调整组合。



12、 购买私募基金要注意什么?


1)私募基金购买时一般都有1%的申购费用(免申购费用的除外);

2)投资人及委托人、资金汇款人、信托受益人均需是同一人;

3)尽量在专业的理财顾问的指导下,填写合同,完成购买手续。



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